顾建纲:建议对存量理财资产整改回表的给予政策支持

  8月9日消息,在21世纪经济报道主办的“2020中国资管年会”上,工银理财有限责任公司董事长顾建纲表示,银行理财转型发展向新规大考提供了满意答卷,今后一个时期是银行理财必须牢牢抓住的战略机遇期。他建议,金融监管部门针对存量理财资产整改回表的在资本补充、流动性方面等给予政策支持;存量资产中的标准化资产的处置安排要引起监管的高度重视。建议对持有为目的的,以持有到期为目的的债券成本法估值规则,包括非标转标等部分监管细则给予灵活的处置和安排。

  “我们曾经将资管新规的落地比喻为我国资管行业一场大考的开始,包括银行理财在内的各类资管行业都是这场大考的赶考人。今天转型发展,银行理财可以说已经向这场大考提交了一份满意的答卷,”顾建纲表示,到7月末,先后有36家商业银行公告成立理财子公司,近20家已经获批筹建,14家已正式开业。

  他表示,到去年年末,非保本银行理财的规模23.4万亿,同比增长6.15%,这是非常难能可贵的增长,在经历了转型阵痛之后,已经基本恢复了稳定增长态势。

  从产品形态看,符合新规要求的净值理财产品占比不断提高。“去年末,净值型理财产品的余额达到10.13万亿,同比增长68%,占非保本银行理财总规模43%。从资金投向看,债券等标准化资产仍然是理财资金配置的主要资产。去年年末理财资金投资余额占债券的余额近60%,有力的支持了实体经济的发展。”顾建纲说,“如果说两年前的银行理财是我国资管行业转型的赶考人,如今的银行理财子公司就是2.0时代新赛场、新天地应运而生的追梦人。”

  他表示,我国经济社会各领域的改革开放步伐不但没有因疫情而停止,反而有所提升。“近期,党中央进一步提出了加速形成以国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进的新发展格局,包括银行理财在内的我国资管行业提供了难得的历史发展机遇,是我们必须要牢牢抓住的战略机遇期。”

  顾建纲提出,还需要考虑银行理财作为资管子行业发展的五方面趋势特征。包括:

  竞争格局的头部化。理财公司与其他资管主体在部分领域存在一定竞争,但在不同领域也优势互补、特点鲜明,是竞合并存的统一体。从海外资管行业发展历程来看,优势机构往往能够利用相对优势塑造其“强者恒强”的市场竞争格局。根据波士顿咨询的报告,我国资管市场已经成为全球仅次于美国的第二大资管市场。他认为,未来国内资管市场,银行理财,一定能够诞生出中资背景的全球资管巨头。

  业务边界的全球化。随着我国金融行业对外开放程度的不断深化,国内资管市场与全球资管市场进一步深度融合,对于未来的中资机构来说,银行理财不仅要实现投资品种、配置范围等方面横向的全球化,更要在投资理念、研究方法、业务模式等方面与国际接轨,实现纵向国际化。

  融资结构的直接化。提高直接融资比重是全球金融体系发展的共同趋势,银行理财作为最主要的资金供应方。我国经济高质量发展和存量经济的整合发展以及资本市场改革加速推进,为未来银行理财规模的成长提供了广阔发展前景。

  业务形态的科技化。从海外成熟机构的发展经验看,金融科技的应用涵盖资管业务各个流程。银行理财未来建立在大数据、云计算、区块链等金融科技手段基础上的业务模式将成为主流。

  客户结构的均衡化。 从国际经验看,机构客户占比大概在60%左右,目前我国只有40%,银行理财在坚持普惠性的同时,机构类核心客户的比重也将逐步提升。顾建纲认为,“面对这一趋势背后带来的长期资金增量和投资价值理念兴起,也将为我国资管行业带来深刻的变革。”

  他介绍,工银理财运行一年多,新规产品的规模和投资双双突破一万亿大关,实现了首年实现盈利,完成了各项既定目标,同业第一的市场地位进一步巩固。工银理财对标公募基金,银行理财产品现金管理的产品占比比公募基金行业平均高9个百分点。“银行理财的转型并非只是现金管理一技之长。今年上半年,工银理财发行的混合类产品1100亿,和公募对比的话,也是非常领先的。”

  顾建纲针对后续配套支持政策提出两个建议。第一,建议金融监管部门针对存量理财资产整改回表的在资本补充、流动性方面等给予政策支持。第二,银行理财存量资产中非标资产已不是主要问题,但存量资产中的标准化资产处置安排更要引起监管的重视。

  他说:“目前存量资产中全行业大概有15万亿的债,两年后我们可以假设一个情景,假如利率飙升,国债到4.0以上,怎么改?所以我们建议,对持有为目的的,以持有到期为目的的债券成本法估值规则,包括非标转标等部分监管细则给予灵活的处置和安排,更好的打通银行理财服务实体经济的高效路径。”(新浪财经 刘丽丽)

  视频传送门:中国资产管理年会:开放变革与全球资管趋势

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责任编辑:王进和

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